La clarté de l’ambition stratégique peut-elle avoir un impact sur les résultats de l’organisation?

Je vous propose d’explorer comment la performance de 3 organisations peut être associée à la clarté de sa vision.

Au passage, examinons comment elle s’exprime via les différents choix de la stratégie et l’habileté de mettre en œuvre efficacement ces derniers.

Pour les fins de l’exercice, je focaliserai sur trois entreprises publiques où il est possible de consulter les états financiers, les communications et, finalement, porter un jugement sur la performance.

Les éléments clés recherchés:

• Une vision clairement énoncée par le CEO;
• Une croissance positive des résultats (ventes, profits) sur un minimum de 5 ans;
• Une évaluation du ROIC supérieure à 15%.

La rentabilité du capital est un indicateur qui permet d’évaluer dans quelle mesure une entreprise alloue ses ressources à des activités fortement génératrices de valeur économique pour ses parties prenantes. L’intérêt n’est pas uniquement d’évaluer cet indicateur sur une courte période, mais sur le long terme et de le mettre en regard de la stratégie conduite par l’entreprise.(Morningstar)

Les 3 organisations ciblées pour fin de l’exercice sont les suivantes:

1. Apple
2. Nvidia
3. Intel

1. Apple

Présentation sommaire (ref. SimplyWallSt)

Apple Inc. conçoit, fabrique et commercialise des smartphones, des ordinateurs personnels, des tablettes, des produits portables et des accessoires dans le monde entier. L'entreprise propose en plus divers services par abonnement et des services de paiements. 

Vision du CEO - Éléments clés du rapport annuel 

Les documents officiels ne font pas état spécifiquement de la vision de Tim Cook. Nous y retrouvons cependant beaucoup d’information sur la stratégie de Apple.

Notons:

• Les marchés des produits et services de l'entreprise sont très concurrentiels.
• La capacité de l'entreprise à faire face à la concurrence dépend fortement de l'introduction continue et en temps voulu de nouveaux produits, services et technologies innovants sur le marché.
• L'entreprise conçoit et développe la quasi-totalité de la solution pour ses produits, y compris le matériel, les systèmes d'exploitation, les logiciels et services connexes.
• L'entreprise se concentre sur l'expansion de ses opportunités de marché liées à ses produits et services.

Selon Mark Gurman (Bloomberg, 2024), Apple explore présentement différentes avenues de croissance et de nouveaux produits. Il faut s’attendre à des améliorations incrémentales sur les produits actuels en attendant de nouvelles innovations significatives.

Si on se fie à ce que Tim Cook mentionne en entrevue, la plus grande contribution de Apple sera dans le domaine de la santé:

Croissance, ROIC et Avantage concurrentiel

• Croissance des 5 dernières années (EBITDA): 11,7% 
• ROIC (rendement sur capital investi): 20,21%
• Avantage concurrentiel: L’intégration des technologies faciles d’utilisation dans un écosystème fermé.

Voir aussi:

Commentaires

Le rapport annuel de Apple est riche d’enseignements sur la stratégie de Apple. 

Les marchés, les produits et les compétences clés de l’organisation sont clairement détaillés. Cependant, il en ressort aussi que l’organisation recherche ses futurs moteurs de croissance. Est-ce la Santé? Est-ce l’IA? 

Une chose est sure, la taille de Apple est son plus grand avantage, mais peut être aussi son plus grand risque. Elle possède des moyens significatifs pour développer et mettre en œuvre de nouvelles avenues de croissance. Cependant, la taille nécessaire de ces avenues doit aussi être significative. Cette même taille est aussi challengée par différentes autorités législatives.

Notons que l’excellence opérationnelle et l’exploration continue des avenues de croissance sont omniprésentes chez Apple.

2. Nvidia

Présentation sommaire (ref. SimplyWallSt)

NVIDIA est une entreprise leader dans le domaine du calcul informatique et de l'IA, avec une forte présence sur plusieurs marchés clés. Son expertise technologique, son écosystème et sa capacité d'innovation lui confèrent un avantage concurrentiel important. L'entreprise affiche une forte croissance et une rentabilité élevée.

Leader mondial du calcul informatique et de l'intelligence artificielle (IA). Elle dessert les marchés des jeux vidéo, les centres de données, les professionnels de la visualisation et le secteur automobile.

Vision du CEO - Éléments clés du rapport annuel 

Le rapport fait clairement état des priorités à Nvidia de poursuivre son développement, sa croissance et son impact.

On y mentionne que:

NVIDIA est au centre de la révolution informatique et industrielle simultanée.

NVIDIA est le leader mondial de l'informatique accélérée. Nous changeons fondamentalement la façon dont l'informatique fonctionne et ce que les ordinateurs peuvent faire. 

Croissance, ROIC et Avantage concurrentiel

• Croissance des 5 dernières années (EBITDA): 24,5%
• ROIC: 174%
• Avantage concurrentiel: Innovation, technologie et innovation

Commentaires

NVidia a le vent dans les voiles et est le joueur central des transformations IA. La vision de l’entreprise est claire et inspirante. La stratégie qui est déployée pour supporter cette ambition est bien articulée.

À plusieurs reprises, la structure décisionnelle aplatie de l’organisation a été mentionnée comme un des éléments clés à sa rapidité d’exécution (Jensen Huang's Unusual Nvidia Management Style Doesn't Include Long-Term Plans or Reports)

3. Intel

Présentation sommaire (ref. SimplyWallSt)

Intel Corporation conçoit, développe, fabrique, commercialise et vend des produits et services informatiques et connexes dans le monde entier. Elle opère à travers les segments Client Computing Group, Data Center and AI, Network and Edge, Mobileye, et Intel Foundry Services. 

Vision du CEO - Éléments clés du rapport annuel 

Intel a largement été malmené au cours des dernières années. Le secteur des puces évolue rapidement. Pensons à l’impact du passage de Apple vers ses nouvelles puces (délaissant Intel pour TSMC) et la croissance de Nvidia.

Ceci amène Intel à revoir sa stratégie et à se repositionner. 

Comme le mentionne Pat Gelsinger dans son introduction au rapport annuel de 2023, Intel ouvre son réseau manufacturier au monde (Foundry). Du coup, Intel travaille à regagner son leadership de processus et de produit.

L’IA est clairement une opportunité et Intel focalise sur l’exécution que requiert son repositionnement. Cependant, les décisions stratégiques antérieures pèsent et mettent à risque l’organisation face à la vitesse des transformations de l’industrie.

Voir l’ensemble des rapports annuels d’Intel: https://www.intc.com/filings-reports/annual-reports

Croissance, ROIC et Avantage concurrentiel

• Croissance des 5 dernières années (EBITDA): -16,2%
• ROIC: -15,80%
• Avantage concurrentiel: ???

Commentaires

L’avantage concurrentiel de Intel a sérieusement été bousculé au cours des dernières années. D’une position dominante, l’entreprise joue sa survie dans le pivot actuel. 

Bien sûr il faut regarder ailleurs pour explorer comment Intel en est venu à cette position. Je vous suggère les articles suivants pour comprendre les choix passés:

• Intel's rise and fall: A timeline of what went wrong
• Intel’s wild week leaves Wall Street more uncertain than ever about chipmaker’s future

Conclusion

Quelle conclusion tirer du profil de ces trois géants des technologies?

La clarté de l’ambition stratégique peut-elle avoir un impact sur les résultats de l’organisation?

Certainement qu’elle est nécessaire, mais à elle seule, elle ne peut pas expliquer les résultats des organisations.

Une vision mobilisante et ambitieuse explique ce que gagner signifie. Cependant, elle requiert une stratégie (choix) et une action stratégique (exécution) pour se matérialiser.

La seule ambition ne permet pas de développer ou défendre un avantage concurrentiel. De même qu’une stratégie sans ambition claire ou une parfaite exécution ne peut réussir.

Au final, ambition, stratégie et action stratégique sont essentielles (ensemble).

Bonne semaine.